國產進口齊步走 汽車表現高水準

汽車產業的明星股:和泰車、東陽、和大

2019年台灣汽車市場受惠於兩大銷售神車─豐田RAV4、Altis大改款新車,在第一季底接力上市,加上多款進口新車銷售給力,第二、第三季國內新車銷量較去年同期明顯增溫,車商上修2019年全年車市規模預估,料可望繳出與2018年相當的43萬輛高水準。

2019年10月更在車商齊力促銷,及9月底北台灣因颱風假遞延的交車潮,推升單月新車銷量飆上4.14萬輛的同期次高,較去年同期大增近25%。

和泰車 雙神車新車效益發威 

和泰車(2207)是國內車業龍頭,主要代理包括豐田(Toyota)、凌志(Lexus)、日野(Hino)等品牌汽車、商用車產品,2019年前三季稅後淨利達88.51億元新高,EPS為16.2元。

2019年第一季儘管因產品屆臨改款,影響銷售成績,不過隨RAV4、Altis兩款銷售神車大改款陸續上市,第二季起業績營收獲利重返成長軌道。

法人樂觀和泰車2019、2020年均有年賺兩股本的高獲利實力,成為外資鎖碼標的,催升股價11月創575元的歷史高點,改寫上市車股股價最高紀錄。

此外,和泰車轉投資汽車水平事業,包括和泰產險、和潤企業、和運租車、車美仕,及控股大陸汽車經銷商的和通汽車等,2019年表現更上層樓,和潤更規畫於2019年12月轉上市,掛牌釋股效益,可望為和泰車財報表現助威。

東陽 產品組合優化效益顯

東陽(1319)以AM(售後維修)零件為主要業務,受惠過去幾年大舉投資產線整理整頓,及新產品模具開發,有效擴充產能、提升生產效率,大幅壓低缺貨率,擴大在AM汽車零件市場的領先優勢。

2019年東陽更優化產品組合,終止低毛利的冷凝器等產品生產,增加汽車保險桿等塑膠零件的產能,提升獲利能力,加上新台幣貶值,讓東陽在第二、第三季傳統淡季獲利卻能逆勢成長。

第四季起進入AM零件傳統外銷旺季,東陽業績獲利看好將起飛;OEM(車廠代工)汽車零件事業,也將因大陸車市第四季谷底彈升,兩岸進入年終傳統購車旺季,業績料將獲得改善。AM、OEM兩大事業展望佳,東陽2019年第四季、全年營運可期。

和大 特斯拉來電業績有感

和大(1536)是汽車傳動系統零件生產廠,2019年受惠於第二大客戶-特斯拉(Tesla)電動車銷量成長支撐,抵銷傳統車廠客戶訂單量下滑的短期衝擊。

特斯拉Model 3平價電動車2019年出貨量優於預期,特斯拉第三季財報更意外轉盈,加上上海廠建廠進度超前,2019年底前可望投產下,對和大的拉貨力道估將更上層樓。

和大預告第四季起業績重返成長軌道,隨高自動化率的嘉義新廠陸續完工投產,及時擴充產能、提升電動車零件接單能力下,新採購大單陸續到位2020年營收獲利將能再創新高。(陳信榮)

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