殺價競爭趨緩 鋼鐵市場穩定向上

鋼鐵產業明星股:中鋼構、盛餘、允強

近來印度、俄羅斯低價熱軋殺價競爭趨緩,且國際煤鐵礦原料價格仍在高檔,再加上美中貿易戰有緩和的跡象,可望消除市場一些不確定因素,並有助於激勵市場買氣,市場預期第四季起鋼價落底跡象明顯,增補庫存需求升溫,2020年第一季起鋼市可望呈現穩定向上的趨勢。

除碳鋼外,近來伴隨市場傳出印尼紅土鎳原料即將提前禁止出口,在原料缺口疑慮浮現下,國際鎳價每公噸一度暴漲到1.69萬美元,隨即在不銹鋼品市場需求仍然薄弱影響下,鎳價逆勢回檔至每公噸1.63萬美元附近,只要鎳價不再續跌,且第四季起需求能加溫,則不銹鋼後市前景仍然大有可為。

鋼鐵專家表示,根據世界鋼鐵協會最新預測,2019年全球鋼鐵需求量較2018年成長3.9%,且預期2020年將比2019年成長1.7%,且根據鋼鐵循環週期顯示,2019年第四季應是鋼市低迷的谷底,鋼價可望落底,接著隔年第一季適逢農曆春節,假期較長,一般為鋼鐵淡季,但鋼價也不致大起大落,將會處於穩定的狀態,預期農曆年後,時間點可能在3~4月起,伴隨鋼廠陸續開工,增補庫存需求熱絡帶動下,鋼價反彈向上的機會大增。

中鋼構  接單增營運好轉

中鋼構(2013)2019年營運逐漸好轉外,近來攜手旗下子公司聯鋼營造積極開拓市場下,陸續取得台中草悟道商辦大樓工程、仁武軍方營區統包工程(含土建和鋼構)、台南棒球場興建工程等大單,估計工程總金額逼近百億元,合計鋼構訂單量也近5萬公噸。

中鋼構9月份合併營收為9.99億元、年減33.43%,累計合併營收為125.51億元、年減14.44%,累計上半年稅後淨利為0.49億元,每股EPS為0.25元。

盛餘  鋼價反彈可期

盛餘(2029)隨著鋼市陰霾即將散去,營運好轉契機來臨。

單軋鍍面廠第三季受到美中貿易戰和關稅貿易障礙影響,市場需求較弱,接單遇到阻力,普遍經營壓力沉重,但隨著美中貿易戰出現緩和的契機,且鋼價已在谷底盤旋,後市需求動能一旦顯現,則營運就會跟著好轉。

盛餘9月份合併營收為9.81億元、年增10.42%,累計前三季合併營收為75.86億元、年減14.65%,累計上半年稅後淨利為0.58億元,每股EPS為0.18元。

允強  不銹鋼廠營運可望好轉

允強(2034)9月份合併營收為13.79億元、年減11.18%,累計合併營收為125.77億元、年減16.08%。

近來大陸、印尼低價不銹鋼熱軋仍然大舉銷台擾市,國內不銹鋼廠11月份價格受挫,每公噸下跌2,000元,但鎳價原料成本仍居高不下,且第四季原本為鋼市旺季,只要後市增補庫存需求釋出,則不銹鋼廠營運可望好轉。