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全球高收債前景佳 基金跟著旺

2018/09/14 | 基金理財

工商時報 呂清郎/報導

美國總體經濟穩健增長,有利高收益債市表現,成交量依然強勁,製藥產業財報利多支持產業債市指數漲幅較大,通訊網路產業因產業合併案議題,相關債券有好的表現,基本面、技術面等兩大面向持續向好,全球高收益債表現可期,帶動高收債基金績效跟著旺。

日盛全球高收益債券基金經理人劉文茵指出,美國非農就業數據表現高於市場預期,薪資成長增溫,失業率持平,企業獲利穩健增長,有助於提振投資意願,進一步使聘員需求提升,勞動力短缺也將持續推高薪資水平,當前美國經濟表現相當熱絡。

JPM預估,2018年美國高收益債券違約率約2.5%,2019年違約率有望進一步減緩至2%,雙雙低於長期平均,美國高收益債基本面相對穩健。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,儘管市場焦點仍持續關注美中貿易談判進展,但企業整體利息保障倍數仍上揚、信用償債能力穩健下,加上違約率仍處低檔,高收益債後市表現仍未看淡。進一步考慮波動更低、產業分布多元,且清償順序優於一般無擔保高收益債的優先順位高收益債,有助兼顧報酬和風險管理。

宏利新興市場高收益債券基金經理人鍾美君認為,全球整體基本面並沒有太大的變化,新興市場國家除貨幣下跌外,其他經濟數據並無轉弱跡象,儘管貿易談判及地緣性政治風險,塵埃落定時機充滿不確定性,但以長期投資觀點,新興市場高收益債券走弱反提供進場投資時機。

今年以來美國高收益債券發行量較去年同期約減少三成,技術面可望續為價格帶來支撐。劉文茵分析,美高收債企業整體利息保障倍數上揚,整體信用償債能力穩健,美元資產在近期波動環境中展現韌性,且有技術面及基本面支撐,高收債後市仍有表現機會。