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盤前》MLCC傳「漲」聲 台股趨堅

2018/09/12 | 台灣市場

工商時報 梅中和/報導

全球最大MLCC(晶片電容)製造廠日商村田,近期再傳通知客戶MLCC供需吃緊,漲價趨勢不可免,加上其他缺貨族群包括MOSFET、矽晶圓與二極體等,仍多被大股東認同未來3至6個月的營運成長仍審慎樂觀,使台股波段回歸基本面架構,可望穩步趨堅。

不過,短期美中貿易戰持續升溫,並無緩解跡象,仍需特別注意,對台商供應鏈的負面影響,不宜輕忽。

美股周二在能源與科技股帶動下,持穩於歷史高檔震盪走堅,雖美中貿易戰暫無法降溫,但執政的共和黨仍陸續祭出減稅等利多因子,期淡化貿易戰與FED(聯準會)將持續升息等陰影,因此,目前看起來,美股短多格局仍相對樂觀。對台股多方具激勵效益。

此外,市場游資充裕,據了解,金融業迄昨的資金成本的隔夜拆款利率,持續下探0.173%的近20個月低點,顯示台股並不缺錢,短多只是缺乏投資信心。不過,政策面持續做多,對多方而言,仍具正向,大盤後市不必過分看淡。

據業內整理,今可能影響台股多、空動向市場消息如下,僅供參考:

(A)利多因子:

1.財政部昨(11)日公布年8月賦稅收入,累計1至8月總稅收達1兆6,142億元,較去年同期增加1,113億元,創歷史同期新高,年增7.4%,占全年預算數70.3%。財部統計處副處長陳玉豐指出,今年以營利事業所得稅增加489億元最多,主因景氣回溫、企業獲利增加。

2.台商赴陸投資獲利匯回逐季攀升。因應大陸肥咖條款本月上路,上市櫃公司大陸投資收益匯回金額占累積原始投資金額比重從2017年第三季的14.73%,增加到今年第二季的17.73%,創下新高。金管會證期局副局長張振山表示,主要是國內資金需求增加,像是股利發放、購置機器設備等因素,導致匯回增加。

3.蘋果將於美國時間9月13日發表新機,相關蘋果供應鏈受到中美貿易戰升溫,以及美國總統放話要求蘋果將生產線搬回美國衝擊,蘋果供應鏈股價接連破底,金屬機殼大廠可成(2474)股價相對硬挺,截至目前,可成沒有修正第四季強勁成長的預測,並認為大客戶新品發表之後,整個趨勢會更篤定。

4.依據7月及8月營收數字及今年上半年財報概況,推算出第3季財報數字佳的個股,本周3個交易日法人買超提前卡位者有遠東新、英業達、元大金、宏碁、台塑、聯詠、統一、嘉聯益、旭富、南亞等個股。

5.大陸寶鋼、武鋼及鞍鋼等三大鋼廠,不畏中美貿易大戰,昨(11)日同步調漲10月份內銷盤價,其中寶鋼各項鋼品每公噸調漲50~150元人民幣。

其它武鋼和鞍鋼線材產品每公噸也調漲100~150元人民幣,此舉將有助於中鋼(2002)明年第一季內銷盤價走勢,很有機會跟著開漲盤,屆時有望出現首度連六季漲價,成為盤價六連漲霸主。

6.財政部統計處副處長陳玉豐指出,今(107)年8月上市櫃股票交投狀況趨於持平態勢,不若7月熱絡。惟8月台股每日平均成交值仍有1,462億元水準,挹注證交稅收90億元。由於製造業出口旺季加上蘋果新機發表,未來4個月台股表現仍看俏。

累計1至8月證交稅收達718億元,創11年來同期新高、自86年統計以來次高,只輸給96年的879億元水準。

7.宏全國際(9939)在新市場、新產品,及新客戶等三大營運策略助威下,旗下各廠區營運穩定成長,累計今年前8月合併營收173.59億元、年增14.43%,創同期營收歷史新高。法人昨(11)日預估,宏全第3季合併營收,仍有2位數的增長空間,第4季營運有機會呈現「淡季不淡」表現。

8.IC設計廠義隆(2458)受惠於美系、陸系客戶雙動能拉貨帶動,已經連續兩個月合併營收寫下新高。法人看好,目前二合一筆電帶觸控筆方案已經成為主流,在這波趨勢帶動下,義隆9月營收有機會再度改寫新高,推升單季順利突破24億元關卡,代表單月及單季同創歷史新高。

9.中磊電子(5388)受到中美貿易戰以及缺料拖累,今年股價跌跌不休,股價由高檔回落逾4成,為捍衛股價,中磊決定祭出有史以來最大規模庫藏股買回計畫,預定買回張數達1萬張。

10.健鼎(3044)繼7月營收48.26億元後,8月營收拿下49.95億元再創新高,法人表示,看好健鼎第3季接單都會維持高水準,營收有望持續成長到年底,可力拚第3季營收有1成的季成長。

11.遊戲大廠智冠(5478)近期營運動能旺,智冠表示,子公司遊戲新幹線新款手機遊戲《龍戰四方》於iOS、Android雙平台正式推出,年底還有日系二次元手遊《絕對領域》也將推出,加上旗下中華網龍將推出《吞食天地M》手遊,預期將為智冠下半年業績挹注強勁動能。

12.蘋果(Apple)股價雖然連跌4天,但市值仍守穩在1兆美元大關,隨著新機發表進入倒數,市場除了仍存有期待外,也因股價跌深,法人昨(11)日積極提前卡位、搶補蘋概股。

13.航太發動機零組件大廠長亨精密(4546)昨(11)日受邀參加法說會,董事長紀一珍透露,由於今年度發動機零組件缺料情況已緩解,公司自結今年前7月EPS已超過106年度的3.6元,加上航太產業需求日增,目前公司在手訂單金額達100多億元。

14.上市櫃營收公告截止,台積電(2330)8月雖有病毒事件,但營收仍繳月增22.4%佳績,隨出貨放量,本季營收上看2,600億元,第4季有機會創歷史新高;VHQ-KY(4803)8月營收則年增35.1%,今(12)日召開股東臨時會,討論孫公司分拆至香港上市計劃,兩家前景有看頭。(權証)

15.麗寶集團董事長吳寶田4年前砸下超級大手筆300億元,插旗上海虹橋商務區核心地塊,如今「上海虹橋麗寶廣場」已完工落成,預計2019年5月商場全面開幕營運,躍居為上海包租公,1年租金收入上看3億人民幣。

16.受到大陸印尼青山集團不銹鋼熱軋低價叩關影響,國內上游燁聯(9957)和唐榮(2035)等兩大鋼廠都中槍,為節省生產成本,紛調降8、9月份煉鋼和軋鋼產量,但伴隨第四季傳統旺季到來,期待不銹鋼價好轉。

17.蘋果新機發表在即,蘋概PCB股受惠蘋果拉貨8月營收報喜,昨(11)日買盤回籠,帶領PCB上下游同步走揚,燿華(2367)、泰鼎-KY(4927)、欣興(3037)漲逾4%。

18.由元大投信發行的元大20年期以上AAA至A級美元公司債券ETF今(12)日至14日啟動募集,並預計10月初正式掛牌,可望吸引看好美元走勢、想參與債券息收或將投資級債作為資產配置元件的投資人。

19.貿易戰火延燒,資金轉入傳產族群;美運動大廠Nike股價揚、漲逾2%,國內紡纖指數昨(11)日也同步站回各均線,漲幅1.6%,在類股中名列前茅;隨秋冬迎來旺季,以及新產能開出等因素,業者對下半年營收樂觀以待,可留意儒鴻(1476)、利勤(4426)等,昨雙雙收紅。(權証)

20.進入中美貿易等紛擾高峰期,9月以來三大法人資金從電子股撤出,流向與中美貿易戰無關的紡織、塑化、生技醫療、油電個股上進行避險及布局。

21.全球微型氣泵隱形冠軍的科際(4568)配合上櫃首辦現金增資2,760張,其中1,877張今(12)日起競拍,底價為65.22元,暫定10月3日以每股75元掛牌。第2、3季是旺季,第3季優於第2季,法人依科際前8月營收8.35億元推估,年營收挑戰13億元,續攀史高。

22.全球第二大晶圓代工廠格芯(GF)決定無限期擱置7奈米投資計畫後,7奈米及更先進製程晶圓代工市場將呈現台積電及三星雙雄競逐局面。

台積電結合旗下創意分進合擊,三星則與智原擴大合作,明年可望在7奈米及8奈米市場搶下多款ASIC訂單。

23.金控大股東今年來積極加碼持股,藉以提升股價並鞏固掌控力,其中,元大金(2885)大股東馬家8月單月加碼逾23萬張,新光金(2888)大股東吳家也積極加碼自家股票,今年上半年累積9.2萬餘張,股價穩居季線之上,昨(11)日成交量也雙雙較前一日增加。(權証)

24.受到上半年國際政經局勢不穩拖累,亞債表現較為疲弱,亞債基本面並無疑慮,且殖利率和利差甚至高出美債300基本點(1點是0.01百分點),相對具有投資價值。

25.今年以來人民幣走跌,但國人卻對人民幣保單熱情不滅。金管會11日公布,2018年前7個月成長最多的外幣保單就是人民幣保單,新契約保費收入從去年同期的5.94億人民幣,大爆發到今年的58.74億人民幣,足足成長了889%;澳幣保單則呈現衰退,新契約保費收入從去年的15.07億澳元降至8.54億澳元。

26.投資市場震盪激烈,基金平台業者首推定期定額12次零手續費優惠的促銷活動,以提振投資人的投資意願,並養成定期定額買基金的投資習慣。

27.全球第二大機車廠日本山葉(Yamaha)發動機株式會社昨(11)日宣布,將採用台灣業者Gogoro的平台,開發山葉品牌電動機車,並委託Gogoro代工生產,首款車將在明年夏季於台灣上市,透過山葉機車經銷通路販售。

28.台灣2035年全面禁售燃油機車,政府研擬逐年限縮燃油機車牌照發放,產業政策急轉彎,國內機車製造業者窮於對應,找既有電動機車業者代工,成為應付政策、且投資代價最低的應急之道。

29.《華爾街日報》周二報導,土耳其總統埃爾多安(Tayyip Erdogan)日前以國家正成為美國總統川普「經濟戰」的目標為由,呼籲土國民眾將家中的美元與歐元等外幣,以及黃金等資產換成里拉,初步跡象顯示,買里拉護國行動獲得民眾熱烈響應。

30.距離美國國會期中選舉不到2個月,共和黨議員周一公布第2輪減稅提案,打算讓2026年到期的個人和小型企業減稅永久生效。

31.電動自行車成台灣新藍海。中華徵信所表示,台灣原本就是自行車生產大國,現在進一步在電動自行車找到創新優勢,電動自行車產值近三年每年成長70%,力道驚人。

32.美歐貿易談判周一落幕,雖無實質性成果,但美國與歐盟貿易代表示意,11月可望先尋求貿易技術障礙的突破,達成部分協議。

33.因為高通(Qualcomm)收購案而形同凍結兩年的荷商恩智浦(NXP),將重新出發。恩智浦打算返還現金給股東,同時維持收購前的策略不變,也就是專注引領車用晶片市場。

34.日本瑞薩電子(Renesas)周二宣布以67億美元收購美國通訊晶片業者IDT。若將IDT債務計算在內,瑞薩總計投資72億美元。分析師看好這筆交易有助瑞薩搶攻自駕車晶片市場,激勵瑞薩股價在周二收盤上漲4%。

35.在大陸官方積極發展半導體產業的政策下,各方資金瘋狂湧入。陸媒報導,資金追捧亦帶動人才薪資的快速上漲,尤其關鍵人才的薪資漲幅尤高,光是上海半導體人才的薪水就已直逼美國矽谷。

36.針對當前中美關係,有「中國鐵娘子」之稱的全國人大外事委員會副主任委員傅瑩,昨在外媒發表署名文章強調,中國絕不會屈服於美國的關稅霸淩,但在回應美方「強硬但混亂」的聲音時,需要淡定,繼續溝通。

37.台美利率走勢不同調,美國啟動升息循環帶動美元利率走高,反觀新台幣利率因市場資金充裕,持續低檔盤旋,就算央行今年以來持續沖銷,公開市場操作未到期存單餘額(指銀行向央行買存單去化資金的金額)維持7.7兆元以上,代表銀行業資金成本的隔拆利率仍下探0.173%的近20個月低點。

38.大陸逐漸壓縮對綠色能源的補貼,繼新能源車、太陽能等產業大幅減少補貼力度之後,外界擔憂風電產業也會遭殃。但有知情人士指出,風電行業暫時不會取消補貼政策,但也暗示取消補貼是大勢所趨。

39.即便今年以來PC產業接連遭逢關鍵零組件缺料或供貨吃緊等逆風,宏碁(2353)營運仍相對持穩走升,靠著重新定位筆電產品線走向輕薄、擴大Chromebook布局,同時聚焦電競突圍成功後,宏碁下半年端出的新品更進一步鎖定重量、薄度及面積等「三小」策略,並積極擴大電競新產品線以維持成長動能。

40.知名獨角獸公司曠視科技技術長、同時也是三大創辦人之一的唐文斌昨(11)日來台並透露,已與聯發科、亞太電信及鴻海建立戰略合作夥伴關係。

41.國內最大統包工程承攬商中鼎昨(11)日宣布,與美商麥克德莫特國際公司合組的聯合承攬團隊,成功取得美國乙二醇廠統包工程合約,中鼎指出,這項位於德州附近的工程金額超過新台幣100億元,是中鼎在美國煉油石化工程簽約金額的新高紀錄。

42.大魯閣實業全資子公司-創越昨(11)日董事會,通過收購相關企業基創實業資產及全部打擊場與卡丁車場,受讓價值1.62億元。法人分析,基創實業以棒壘球打擊場在台穩占15年運動休閒打擊場龍頭,併入大魯閣將進一步擴大連鎖規模,預計明年起強化集團營收成長動能至少30%。

43.行政院訂下109年社會住宅5萬戶目標,住宅法也針對社宅租金收入擴大租稅優惠。國稅局指出,民眾若出租房屋給縣市地政局處或包租代管作為社會住宅,每月每屋租金收入1萬元免納所得稅,且必要損耗及費用可按該租金收入60%計算,相較一般包租公的43%更優惠,以月租金1.5萬元估算,兩者繳稅差距近1萬元。

(B)利空消息:

1.全球金融危機適逢10周年之際,土耳其與阿根廷貨幣近月接連崩跌,引發投資者擔憂其他新興國家貨幣風險恐因此提高。

日本野村控股(Nomura)公布最新報告指出,斯里蘭卡、南非等7大新興經濟體未來一年內爆發貨幣危機風險最高。

2.陸股上證指數、滬深300指數昨(11)日再度跌破2年新低,連帶讓陸股正向ETF全數走跌,今年以來報酬率全為負。

統計國內陸股原型ETF近月平均跌幅約5.5%,近半年跌幅則超過兩成,若以國人更偏好的正向兩倍來看,像是國泰中國A50正2、富邦上證正2、元大滬深300正2,跌幅都超過三成。

3.根據集邦科技最新調查,由於英特爾14+奈米及14++奈米等先進製程產能不足,導致中央處理器(CPU)供貨不足,已對下半年ODM/OEM廠的出貨造成影響。集邦下修了今年筆電(NB)出貨量成長預估值至負0.2%,而此供貨不足狀況也恐將進一步衝擊DRAM價格。

4.全球貿易戰愈演愈烈、蘋果新機發表在即,今年來台股第5度摜破年線已進入第2天,面臨多空的十字路口,四大投資專家對台股後市看法陷入停、看、聽,各以「台股不貴」、「且戰且走」、「指數失真」、「動能疲弱」形容對當前台股的看法。

5.瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出,穩懋(3105)VCSEL(面射型雷射)業務面臨市占被搶與單位售價下降問題,且明年蘋果新iPhone後鏡頭3D感測還是有變數,三大利空夾擊,調降穩懋推測合理股價至130元;摩根士丹利證券也認為明年只有一款iPhone會採飛時測距(ToF),市場期望過高。

6.陸國家發改委將調研水泥漲價原因,引起市場限價疑慮,下半年以來強勢表態的水泥族群明顯回檔,惟法人認為,大陸水泥價格在第4季旺季前將進一步走揚,帶動業者獲利上修,支撐台泥(1101)昨(11)日股價率先止穩反彈,亞泥(1102)則仍重挫近6%,帶量回測半年線支撐。

7.針對外傳中國大規模拘禁新疆少數民族人士的人權爭議,美國正考慮以限制中國相關高官入境,及制裁涉及拘禁的中國企業。分析認為,若白宮啟動制裁,中美貿易戰將更加激烈。