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亞股常態波動 多頭趨勢不變

2018/09/12 | 基金理財

工商時報 孫彬訓/報導

美國、大陸貿易紛爭再升級,還有先前的「土崩」和阿根廷等新興市場雜音紛擾,導致亞股走勢持續震盪,不過,投信法人提醒,過去亞股走勢波動實屬常態,即便單年震盪劇烈,仍有逾六成機率全年收紅,亞股現階段除了基本面向好,價值面也回落至長期均值之下,預期跌深反彈行情有望延續,短線買點浮現。

摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出,回顧過去30年MSCI亞太(不含日本)指數走勢,指數年內走勢往往震盪來回,以2009年來看,即便當年度由高點至低點的最大跌幅高達兩成,全年總報酬仍高達68%;統計30年中有19年的年度報酬為正數(逾六成),反映股市波動本為常態,即便短線有多重不確定性干擾市場情緒,仍無損有堅實基本面支撐下的長線多頭行情。

張致寧分析,亞洲除了企業獲利動能給力,從價值面角度來看,亞股在經歷這一波市場震盪後,估值再度跌破15年長期平均水位,加上不少質優企業先前遭到同步殺低,看好物美價廉有望吸引國際資金重回景氣趨勢向好的亞洲股市。

張致寧強調,全球投資波動增加,此時,應以質優價美和下檔風險相對較低的新興亞洲區域為首選,資產選擇上,同時布局高息亞股搭配亞債,此一投資策略不僅追求成長同時降低波動,可說是上上策。

第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲指出,隨著亞幣貶值與企業財報利多發酵,近期資金確實回籠亞股,並且轉進以科技業為主的東北亞股市。雖然亞洲不少產品出口美國、大陸,短期容易受到貿易戰的影響,但是從企業獲利表現、股市本益比與題材面評估,亞洲科技類股投資價值正在浮現。

黃筱雲表示,伴隨著全球經濟復甦的腳步,預估亞洲科技產業今、明兩年獲利都有雙位數的成長力道,特別是日本和南韓科技類股,今年獲利年增率分別可達57%和29%,成長性高於整體產業。

宏利資產管理(香港)亞洲區(日本除外)股票投資部首席投資總監陳致洲指出,雖然亞股表現相對溫和,但亞洲區內的2018年企業獲利仍然強勁,目前估計亞洲(日本除外)企業在2018及2019年的全年獲利分別為13%及12%。以市值計,大陸是區內規模最大的股票市場,今年獲利增長預測達23%,增幅持續領先。整體來看,亞洲的基本因素穩健,勢將支持股市進一步上升。