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蘋概股8月營收 甜中帶澀

2018/09/11 | 台灣市場

陳昱光/台北報導

蘋果新機上市在即,蘋概股8月營收備受市場關注,雖整體業績優於7月表現,多創下近期新高,旺季效應顯現,不過受去年庫存偏高影響,導致蘋果目前拉貨動能出現不如往年的狀況,法人看好,蘋概股業績逐月成長無虞,9月加溫程度會更為明顯。

蘋概三王中,台積電8月合併營收910.55億元,繳出月增22.43%的高成長,主要受惠於蘋果手機A12晶片出貨加持,大立光、鴻海也分別以55.07億元、3,967億元,營收齊創同期歷史新高,透露出蘋果新機啟動拉貨,業績挹注效益已從上游零組件族群往下發酵,點亮蘋概股營收。

不過,蘋概股8月業績雖有成長,但並未明顯反應在股價上,法人認為有三大原因,第一是去年蘋果新機銷售不佳,庫存去化尚未完全結束,電信業者在新機發表前,仍祭出優惠銷售舊款機種,初步拉貨力道較為保守,部分蘋概股8月營收也略遜於去年同期。

其次,今年蘋果將發表三款手機,包含兩款OLED版與一款LCD版,預期銷售數量較大的LCD版本將在10月下旬銷售,出貨占比可能達到50%,尚未反應在8月營收,另貿易戰升溫,也使得市場資金不敢貿然加碼增持蘋概股。

萬寶投顧總經理蔡明彰指出,蘋概股業績、股價不同調,是受到政府、壽險資金陸續減碼矽晶圓、被動元件,提早重押蘋概股,並對於其8月營收寄予厚望,以「高標準檢驗」,市場預估大立光8月營收應達56、57億元的高峰,忽略蘋果三款手機會有拉貨時間點不一的關鍵問題,但實際僅有55.07億元,湧現利多出盡賣壓。

不過,蔡明彰認為,蘋概股業績高峰從9月起到年底可望一路走高,近期受到三大利空消息影響,股價明顯修正反而「不是壞事」,目前資金屬良性換手,也可以避免像先前被動元件出現急漲急跌、籌碼紊亂的狀況,短線修正築底後,可望再度扮演主流,掀起一波漲勢。

日盛投顧總經理李秀利認為,就整體蘋果概念股來看,8月營收表現不錯,但很大一部分是由台積電「無敵艦隊」所拉動,未受到先前機台「中毒」事件影響,但其他蘋概股則沒有市場預期般優異,股價不敵貿易戰利空衝擊。

同時,市場也擔心,隨著5G推展進程越來越近,可能會導致蘋果換機潮遞延到明後年發酵,因此,新機發表後的預售熱度,以及手機庫存去化是否順利,將是未來蘋概股兩大觀察重點。