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20年公債得標利率 下滑0.106個百分點

2018/03/09 | 金融匯市

呂清郎/台北報導

 中央銀行受財政部委託標售250億元20年期公債,標售結果最高得標利率1.485%,較上次同年期的1.591%,下滑0.106個百分點,低於市場預期,債券交易員認為,這顯示第一季公債到期量大的效應,保險業取得籌碼即大幅提高至40.00%,代表長券需求明顯增加。

 根據央行公布的20年期公債標售結果,共吸引486億元資金進場搶標,投標倍數1.94倍,其中銀行業取得42.01%或105億元最多,其次保險業取得40.00%或100億元,證券業取得17.99%或45億元。結果最高得標利率1.485%,低於市場預估的1.50~1.55%區間。

 這次20年新券標售,受到搶券效應,市場本來就預估,利率較去年8月的前一次標售低;債券交易員表示,因第一季發債量已較去年同期減少300億元,並且還有逾2,000億元的公債將到期,交易商總要維持一定的長券部位,搶券效應必然造成得標利率下滑。同時22日央行第一季理監事會,普遍看法認為,政策利率將連續7季不調整,代表利率沒有大幅上揚的條件。

 債券交易員指出,今年以來美債殖利率續走揚,帶動台債指標10年券殖利率跟著向上,重返1%之上,但最近美國經濟數據表現不佳,先前聯準會(Fed)主席鮑爾的國會聽證鷹派談話效應緩和,加上美國總統川普對鋼鋁進口課稅計畫,均使得美債殖利率走低,帶動台債10年券殖利率也跌回1%大關之下,更造成這次20年期公債標售利率低於預估區間。

 展望後市,債券交易員強調,央行新總裁楊金龍月底首次主持利率會議,儘管先前衛生紙引發物價上漲話題,但整體上,目前台灣通膨仍屬溫和,短期並無跟進美國升息的條件;但如果未來Fed升息訊號續加強,不排除央行基於台、美利差擴大,下半年或年底採宣示性升息因應,也將提供指標台債利率上揚的空間。