1. 手機版
  2. Bio 生技網

花旗環球 降浩鼎評等至賣出

2017/01/11 | 台灣市場 | 張志榮/台北報導

 浩鼎(4174)董事長與總經理等5人遭起訴,考量到OBI-822/821疫苗全球Ph3研究的不確定性增加,花旗環球證券昨(10)日將投資評等與合理股價預估值分別調降至「賣出」與205元,衝擊股價下跌2.48%、以294.5作收,惟尾盤有買盤進場承接。

 由於獲得外資圈納入追蹤名單青睞的生技股不多,智擎(4162)是其一,花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵(Peter Kurz)指出,美國癌症藥物研發商Merrimack將把幾款最先進藥物賣給法國藥廠Ipsen,合約價值可能逾10億美元,有利於智擎,仍維持「買進」投資評等與265元合理股價預估值。

 歐系外資券商主管指出,浩鼎董總座遭起訴的消息,對投資氛圍本來就不太好的生技股將會是重重一擊,儘管外界對這樣的結果也有所預期,從昨天上櫃生技股指數跌0.68%可看出,國際資金可佈局生技股有限,未來集中優質股趨勢會更明顯。

 受到上櫃生技股下跌的影響,櫃買指數昨天也下跌0.26%、收在125.26點,表現劣於上市加權股價指數的上漲0.08%,除浩鼎外,包括東洋、中裕、台微體、智擎、安成藥等外資概念股股價均告下跌。

 谷月涵表示,目前看來,浩鼎5位主管官司要有個結果,恐需3年以上時間,但現在最大不確定性在於,管理團隊恐無法專心在Ph3的執行,同時浩鼎所面臨的聲譽風險,將會降低病人與醫生參與意願,總之,佈局浩鼎的風險相當高。

 谷月涵指出,儘管今年與明年每股虧損金額預估值仍分別維持在7.26元與9.24元不變,但基於3項因素考量,將目標價445元調降至205元:

 一、OBI-822核准通過的機率已由20%調降至15%;二、將OBI-822在美歐上市的時間點分別延後1年,至2024年與2025年,以反應聲譽風險增加,以及訴訟問題可能造成新藥通過核准的難度;三、將加權平均資本成本(WACC)由6.8%調升至7.9%。