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憂美股多頭將盡 投資人改抱現金

吳慧珍 2017.09.14  22:49

《華爾街日報》報導,儘管標普500指數本周締造美國史上第2強牛市,但美股估值過高,市場遲遲未回檔修正,基金經理人憂心美股多頭即將走到盡頭,市場陷入震盪,紛紛開始囤積現金或有避險動作。

 根據美銀美林的資料,標普指數周一刷新8月初觸及的歷史高點,超越1949-56年的多頭周期,成為美股史上第2強牛市,與2009年3月9日的低點相比上漲將近268%。標指走多長達8年,也寫下美股史上第2長牛市紀錄。

 即便市場對地緣政治緊張、經濟成長減速及央行回收刺激措施日益不安,今年全球股市和固定收益市場仍歡喜收割,分別繳出13%、8%報酬率。

 不過股市與債市的估值,觸及或逼近歷史高點,加上今年為止尚未出現重大波動,市場遲遲未做回檔修正引人憂慮。

 美國銀行(BoA)的9月基金經理人調查顯示,回答建立美股避險部位的人數,較前次調查多出9個百分點,創14個月來最大單月增幅。

 而本月受訪基金經理人持有現金比例平均為4.8%,雖較8月的4.9%略為下滑,仍高於10年平均值4.5%。

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